Çin'de COVID-19 vakaları yeniden artış gösteriyor ve ülke genelinde belirlenmiş yerlerde üretim durdurulmaları tüm sektörleri ciddi şekilde etkiliyor. Şu anda, kısa vadede en belirgin etkiyi gösteren yeme-içme, perakende ve eğlence sektörlerinin kapanması gibi hizmet sektöründeki COVID-19 etkilerine dikkat edebiliriz, ancak orta vadede imalat sektörünün riski daha büyük.
Hizmet sektörünün taşıyıcısı, COVID-19 sona erdiğinde toparlanabilecek olan insanlardır. İmalat sektörünün taşıyıcısı ise kısa bir süre için stoklarla korunabilecek mallardır. Ancak COVID-19'un neden olduğu kapanma, bir süreliğine mal kıtlığına yol açacak ve bu da müşteri ve tedarikçilerin göçüne neden olacaktır. Orta vadeli etki, hizmet sektörüne göre daha büyüktür. Son zamanlarda Doğu Çin, Güney Çin, kuzeydoğu ve ülkenin diğer bölgelerinde COVID-19'un büyük ölçekli yeniden yükselişi göz önüne alındığında, imalat sektörünün çeşitli bölgelerde ne tür etkiler yarattığı, yukarı, orta ve aşağı yönlü sektörlerin ne gibi zorluklarla karşılaşacağı ve orta ve uzun vadeli etkinin artıp artmayacağı konularını, Mysteel'in imalat sektörü üzerine yaptığı son araştırmalar üzerinden tek tek analiz edeceğiz.
Ⅰ Makro Özet
Şubat 2022'de imalat PMI endeksi %50,2 olarak gerçekleşti ve bir önceki aya göre 0,1 puan artış gösterdi. İmalat dışı iş aktivitesi endeksi %51,6 olarak gerçekleşti ve bir önceki aya göre 0,5 puan yükseldi. Bileşik PMI endeksi ise %51,2 olarak gerçekleşti ve bir önceki aya göre 0,2 puan artış gösterdi. PMI'daki toparlanmanın üç ana nedeni var. Birincisi, Çin son zamanlarda sanayi ve hizmet sektörlerinin istikrarlı büyümesini teşvik etmek için bir dizi politika ve önlem uygulamaya koydu; bu da talebi artırdı, siparişleri ve iş aktivitesi beklentilerini yükseltti. İkincisi, yeni altyapıya yapılan yatırımların artması ve özel tahvillerin hızlandırılmış ihraç edilmesi, inşaat sektöründe belirgin bir toparlanmaya yol açtı. Üçüncüsü, Rusya-Ukrayna çatışmasının etkisiyle ham petrol ve bazı endüstriyel hammaddelerin fiyatları son zamanlarda yükseldi ve bu da fiyat endeksinin yükselmesine neden oldu. Üç PMI endeksinin de yükselmesi, Bahar Festivali'nden sonra ivmenin geri döndüğünü gösteriyor.
Yeni siparişler endeksinin genişleme çizgisinin üzerine çıkması, talebin iyileştiğini ve iç talebin toparlandığını gösteriyor. Yeni ihracat siparişleri endeksi üst üste ikinci ayda da yükseldi, ancak genişleme ve daralmayı ayıran çizginin altında kaldı.
İmalat üretim ve ticari faaliyetlere ilişkin beklenti endeksi dört ay üst üste yükseldi ve yaklaşık bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bununla birlikte, beklenen işletme faaliyetleri henüz somut üretim ve işletme faaliyetlerine dönüşmedi ve üretim endeksi mevsimsel olarak düştü. İşletmeler, artan hammadde fiyatları ve nakit akışındaki sıkıntılar gibi zorluklarla karşı karşıya kalmaya devam ediyor.
ABD Merkez Bankası'nın Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), Çarşamba günü federal gösterge faiz oranını 25 baz puan artırarak %0 ile %0,25 arasına, yani %0,25 ile %0,50 arasına yükseltti. Bu, Aralık 2018'den bu yana yapılan ilk faiz artışı oldu.
II Aşağı akış terminal endüstrisi
1. Çelik yapı sektörünün genel olarak güçlü işleyişi
Mysteel araştırmasına göre, 16 Mart itibarıyla çelik yapı sektörünün genelinde hammadde stokları %78,20 artarken, hammadde temin süresi %10,09 azaldı ve günlük hammadde tüketimi %98,20 arttı. Mart ayı başlarında, Şubat ayında genel terminal sektörü talebindeki toparlanma beklenildiği kadar iyi olmadı ve piyasa yavaş ısındı. Son zamanlarda bazı bölgelerde sevkiyatlar salgından hafifçe etkilenmiş olsa da, işleme ve devreye alma süreci büyük ölçüde hızlandı ve siparişlerde de önemli bir toparlanma görüldü. Piyasanın ilerleyen dönemlerde iyileşmeye devam etmesi bekleniyor.
2. Makine sanayi siparişleri yavaş yavaş canlanıyor.
Mysteel araştırmasına göre, 16 Mart itibariyle, hammaddelerin stok durumu şu şekildedir:makine sanayiAylık bazda %78,95 artış gösteren üretimde, mevcut hammadde miktarında %4,13'lük hafif bir artış ve hammaddelerin ortalama günlük tüketiminde %71,85'lik bir artış kaydedildi. Mysteel'in makine işletmeleri üzerine yaptığı araştırmaya göre, sektördeki siparişler şu anda iyi durumda, ancak bazı fabrikalarda uygulanan nükleik asit testlerinin kapanması nedeniyle bazı fabrikalar kapalı durumda. Guangdong, Şanghay, Jilin ve diğer ciddi şekilde etkilenen bölgelerde fabrikalar kapalı olsa da, fiili üretim etkilenmedi ve bitmiş ürünlerin çoğu karantina sona erdikten sonra piyasaya sürülmek üzere depoya kaldırıldı. Bu nedenle, makine sektörünün talebi şu an için etkilenmiyor ve karantina sona erdikten sonra siparişlerin önemli ölçüde artması bekleniyor.
3. Ev aletleri sektörü genel olarak sorunsuz bir şekilde işliyor.
Mysteel araştırmasına göre, 16 Mart itibarıyla ev aletleri sektöründeki hammadde stokları %4,8 artarken, mevcut hammadde miktarı %17,49 azaldı ve ortalama günlük hammadde tüketimi %27,01 arttı. Ev aletleri sektörüne ilişkin araştırmaya göre, Mart ayı başlarına kıyasla mevcut ev aletleri siparişlerinde bir canlanma görülmeye başlandı; mevsimsel ve hava koşullarından etkilenen pazarda satışlar ve stoklar kademeli olarak toparlanma aşamasında. Aynı zamanda, ev aletleri sektörü daha güvenilir ve yüksek performanslı ürünler yaratmak için sürekli araştırma ve geliştirmeye odaklanıyor ve ilerleyen dönemde daha verimli ve akıllı ürünlerin ortaya çıkması bekleniyor.
III. COVID-19'un alt kademe işletmeler üzerindeki etkisi ve beklentileri
Mysteel'in araştırmasına göre, aşağı akışta çeşitli sorunlarla karşılaşılıyor:
1. Politika etkisi; 2. Yetersiz personel; 3. Azalan verimlilik; 4. Mali baskı; 5. Ulaşım sorunları
Geçen yıla kıyasla zaman açısından, aşağı yönlü etkilerin normale dönmesi 12-15 gün sürüyor ve verimliliğin toparlanması daha da uzun zaman alıyor. Daha da endişe verici olan ise imalat sektörü üzerindeki etkidir; altyapı ile ilgili sektörler hariç, kısa vadede anlamlı bir iyileşme görmek zor olacaktır.
IV Özet
Genel olarak, mevcut salgının etkisi 2020'ye kıyasla mütevazı düzeydedir. Çelik yapı, ev aletleri, makine ve diğer son işlem sektörlerinin üretim durumuna bakıldığında, mevcut stoklar ay başındaki düşük seviyeden kademeli olarak normale dönmüştür; hammaddelerin ortalama günlük tüketimi de ay başına göre önemli ölçüde artmış ve sipariş durumu büyük ölçüde toparlanmıştır. Genel olarak, son işlem sektörü son zamanlarda COVID-19'dan etkilenmiş olsa da, genel etki önemli değildir ve kısıtlamaların kaldırılmasının ardından toparlanma hızı beklentileri aşabilir.
Yayın tarihi: 21 Temmuz 2022
