COVID-19 v Číne opäť na vzostupe, pričom opakovane dochádza k zastavovaniu výroby na určených miestach po celej krajine, čo silne ovplyvňuje všetky odvetvia. V súčasnosti môžeme venovať pozornosť dopadu COVID-19 na odvetvie služieb, ako je zatváranie stravovacích, maloobchodných a zábavných podnikov, čo je zároveň najzreteľnejší dopad v krátkodobom horizonte, ale v strednodobom horizonte je riziko výroby väčšie.
Nositeľom odvetvia služieb sú ľudia, ktorí sa môžu po skončení pandémie COVID-19 zotaviť. Nositeľom výrobného priemyslu sú tovary, ktoré sa dajú krátkodobo udržiavať v zásobách. Avšak odstávka spôsobená pandémiou COVID-19 povedie k nedostatku tovaru na určitý čas, čo povedie k migrácii zákazníkov a dodávateľov. Strednodobý dopad je väčší ako v odvetví služieb. Vzhľadom na nedávny rozsiahly návrat pandémie COVID-19 vo východnej Číne, južnej Číne, severovýchode a ďalších častiach krajiny, aký dopad spôsobil výrobný priemysel v rôznych regiónoch, akým výzvam budú čeliť odvetvia výroby, strednej a nízkej produkcie a či sa strednodobý a dlhodobý dopad zosilní? Ďalej to budeme analyzovať jeden po druhom prostredníctvom nedávneho výskumu spoločnosti Mysteel o výrobnom priemysle.
Ⅰ Stručný prehľad o makré
Index PMI pre priemysel vo februári 2022 dosiahol 50,2 %, čo predstavuje nárast o 0,1 percentuálneho bodu oproti predchádzajúcemu mesiacu. Index podnikateľskej aktivity v nevýrobnom sektore dosiahol 51,6 %, čo predstavuje nárast o 0,5 percentuálneho bodu oproti predchádzajúcemu mesiacu. Kompozitný index PMI dosiahol 51,2 %, čo predstavuje nárast o 0,2 percentuálneho bodu oproti predchádzajúcemu mesiacu. Existujú tri hlavné dôvody oživenia indexu PMI. Po prvé, Čína nedávno zaviedla sériu politík a opatrení na podporu stabilného rastu priemyselného a servisného sektora, čo zlepšilo dopyt a zvýšilo objednávky a očakávania podnikateľskej aktivity. Po druhé, zvýšené investície do novej infraštruktúry a zrýchlené vydávanie špeciálnych dlhopisov viedli k výraznému oživeniu v stavebníctve. Po tretie, v dôsledku dopadu konfliktu medzi Ruskom a Ukrajinou v poslednom čase prudko vzrástla cena ropy a niektorých priemyselných surovín, čo viedlo k rastu cenového indexu. Tri indexy PMI vzrástli, čo naznačuje, že po Sviatku jari sa vracia dynamika.
Návrat indexu nových objednávok nad čiaru expanzie naznačuje zlepšený dopyt a oživenie domáceho dopytu. Index nových exportných objednávok vzrástol druhý mesiac po sebe, ale zostal pod čiarou oddeľujúcou expanziu od poklesu.
Index očakávaní v oblasti výrobnej produkcie a obchodnej aktivity rástol štyri mesiace po sebe a dosiahol nové maximum za takmer rok. Očakávané prevádzkové aktivity sa však ešte nepremietli do podstatnej výrobnej a prevádzkovej činnosti a index produkcie sezónne klesal. Podniky stále čelia ťažkostiam, ako sú rastúce ceny surovín a obmedzený cash flow.
Federálny rezervný výbor pre operácie na voľnom trhu (FOMC) v stredu zvýšil referenčnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na rozpätie 0,25 % až 0,50 % z 0 % na 0,25 %, čo je prvé zvýšenie od decembra 2018.
Ⅱ Priemysel downstreamových terminálov
1. Celkovo silná prevádzka odvetvia oceľových konštrukcií
Podľa výskumu spoločnosti Mysteel sa k 16. marcu zásoby surovín v odvetví oceľových konštrukcií ako celku zvýšili o 78,20 %, počet dní dostupnosti surovín sa znížil o 10,09 % a denná spotreba surovín sa zvýšila o 98,20 %. Začiatkom marca nebolo celkové oživenie dopytu v terminálovom priemysle vo februári také dobré, ako sa očakávalo, a trh sa pomaly oživoval. Hoci preprava bola v poslednom čase v niektorých oblastiach mierne ovplyvnená epidémiou, proces spracovania a nábehu sa výrazne zrýchlil a objednávky tiež zaznamenali výrazný nárast. Očakáva sa, že trh sa bude v neskoršom období naďalej zlepšovať.
2. Objednávky v strojárskom priemysle sa postupne otepľujú
Podľa výskumu spoločnosti Mysteel boli k 16. marcu zásoby surovín vstrojársky priemyselmedzimesačne vzrástol o 78,95 %, počet dostupných surovín sa mierne zvýšil o 4,13 % a priemerná denná spotreba surovín sa zvýšila o 71,85 %. Podľa vyšetrovania spoločnosti Mysteel v strojárskych podnikoch sú objednávky v tomto odvetví v súčasnosti dobré, ale ovplyvnené uzavretými testami nukleových kyselín v niektorých továrňach. Továrne boli zatvorené v Kuang-tungu, Šanghaji, Jiline a ďalších vážne postihnutých regiónoch, ale samotná výroba nebola ovplyvnená a väčšina hotových výrobkov bola uskladnená, aby sa po uzavretí uvoľnila. Dopyt v strojárskom priemysle preto zatiaľ nie je ovplyvnený a očakáva sa, že po uvoľnení uzavretia sa objednávky výrazne zvýšia.
3. Priemysel domácich spotrebičov ako celok funguje hladko
Podľa výskumu spoločnosti Mysteel sa k 16. marcu zásoby surovín v odvetví domácich spotrebičov zvýšili o 4,8 %, počet dostupných surovín sa znížil o 17,49 % a priemerná denná spotreba surovín sa zvýšila o 27,01 %. Podľa výskumu odvetvia domácich spotrebičov sa v porovnaní so začiatkom marca začali aktuálne objednávky domácich spotrebičov otepľovať, trh je ovplyvnený sezónnym obdobím, počasím, predajom a zásobami, ktoré sú v štádiu postupného oživenia. Zároveň sa odvetvie domácich spotrebičov zameriava na neustály výskum a vývoj s cieľom vytvoriť spoľahlivejšie a výkonnejšie produkty a očakáva sa, že v neskoršom období sa objavia efektívnejšie a inteligentnejšie produkty.
Ⅲ Dopad a očakávania od podnikov v odberateľskej činnosti v súvislosti s COVID-19
Podľa výskumu spoločnosti Mysteel existuje niekoľko problémov, ktorým čelia v následných fázach:
1. Dopad politiky; 2. Nedostatok personálu; 3. Znížená efektívnosť; 4. Finančný tlak; 5. Problémy s dopravou
Pokiaľ ide o čas, v porovnaní s minulým rokom trvá 12 – 15 dní, kým sa následné vplyvy obnovia a obnovenie efektívnosti trvá dlhšie. Ešte znepokojujúcejší je vplyv na výrobu, s výnimkou sektorov súvisiacich s infraštruktúrou, v krátkodobom horizonte bude ťažké vidieť nejaké zmysluplné zlepšenie.
Ⅳ Zhrnutie
Celkovo je dopad súčasnej epidémie v porovnaní s rokom 2020 mierny. Pokiaľ ide o výrobnú situáciu v odvetví oceľových konštrukcií, domácich spotrebičov, strojov a iných terminálových odvetví, súčasné zásoby sa postupne vrátili do normálu z nízkej úrovne na začiatku mesiaca, priemerná denná spotreba surovín sa tiež výrazne zvýšila v porovnaní so začiatkom mesiaca a stav objednávok sa výrazne zlepšil. Celkovo, hoci terminálový priemysel bol v poslednom čase postihnutý ochorením COVID-19, celkový dopad nie je významný a rýchlosť zotavenia po rozpečatení môže prekonať očakávania.
Čas uverejnenia: 21. júla 2022
