COVID-19 снова на подъеме в Китае, с повторными остановками и производством в определенных местах по всей стране, что сильно влияет на все отрасли. В настоящее время мы можем обратить внимание на влияние COVID-19 на сферу услуг, например, закрытие предприятий общественного питания, розничной торговли и индустрии развлечений, что также является наиболее очевидным воздействием в краткосрочной перспективе, но в среднесрочной перспективе риск производства выше.
Носителем сферы услуг являются люди, которых можно восстановить после окончания COVID-19. Носителем обрабатывающей промышленности являются товары, которые можно поддерживать запасами в течение короткого периода времени. Однако остановка, вызванная COVID-19, приведет к нехватке товаров в течение определенного периода времени, что приведет к миграции клиентов и поставщиков. Среднесрочное воздействие больше, чем у сферы услуг. В связи с недавним масштабным возобновлением COVID-19 в Восточном Китае, Южном Китае, северо-востоке и других частях страны, какое воздействие оказала обрабатывающая промышленность в различных регионах, с какими проблемами столкнутся восходящие, средние и нисходящие потоки, и будет ли усилено среднесрочное и долгосрочное воздействие. Далее мы проанализируем это по одному с помощью недавнего исследования Mysteel в обрабатывающей промышленности.
Ⅰ Краткое описание макроса
Производственный индекс PMI в феврале 2022 года составил 50,2%, что на 0,1 процентных пункта выше, чем в предыдущем месяце. Индекс деловой активности в непроизводственной сфере составил 51,6%, что на 0,5 процентных пункта выше, чем в предыдущем месяце. Композитный индекс PMI составил 51,2%, что на 0,2 процентных пункта выше, чем в предыдущем месяце. Существует три основные причины восстановления PMI. Во-первых, Китай недавно ввел ряд политик и мер по содействию устойчивому росту промышленного и сервисного секторов, что улучшило спрос и увеличило заказы и ожидания деловой активности. Во-вторых, увеличение инвестиций в новую инфраструктуру и ускоренный выпуск специальных облигаций привели к заметному восстановлению в строительной отрасли. В-третьих, из-за последствий российско-украинского конфликта цены на сырую нефть и некоторые промышленные сырьевые материалы недавно резко выросли, что привело к росту индекса цен. Три индекса PMI выросли, что указывает на возвращение импульса после Праздника весны.
Возвращение индекса новых заказов выше линии расширения свидетельствует об улучшении спроса и восстановлении внутреннего спроса. Индекс новых экспортных заказов вырос второй месяц подряд, но остался ниже линии, разделяющей расширение и сокращение.
Индекс ожиданий производства и деловой активности в обрабатывающей промышленности рос четыре месяца подряд и достиг нового максимума почти за год. Однако ожидаемая операционная деятельность пока не трансформировалась в существенную производственную и операционную деятельность, а индекс производства сезонно снизился. Предприятия по-прежнему сталкиваются с трудностями, такими как рост цен на сырье и ограниченный денежный поток.
Комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (FOMC) в среду повысил федеральную процентную ставку на 25 базисных пунктов с 0% до 0,25% до диапазона 0,25% -0,50%. Это первое повышение с декабря 2018 года.
Ⅱ Отрасль конечной переработки
1. Общая сильная работа отрасли стальных конструкций
Согласно исследованию Mysteel, по состоянию на 16 марта весь сектор стальных конструкций в целом увеличил запасы сырья на 78,20%, количество дней доступности сырья сократилось на 10,09%, ежедневное потребление сырья увеличилось на 98,20%. В начале марта общее восстановление спроса в терминальной отрасли в феврале было не таким хорошим, как ожидалось, и рынок медленно разогревался. Хотя в некоторых областях отгрузка была слегка затронута эпидемией в последнее время, процесс обработки и запуска был значительно ускорен, а заказы также показали значительный отскок. Ожидается, что рынок продолжит улучшаться в более поздний период.
2. Заказы в машиностроительной отрасли постепенно растут
По данным исследования Mysteel, по состоянию на 16 марта запасы сырья вмашиностроительная промышленностьувеличилось на 78,95% в месячном исчислении, количество доступного сырья немного увеличилось на 4,13%, а среднесуточное потребление сырья увеличилось на 71,85%. Согласно исследованию Mysteel на предприятиях машиностроения, заказы в отрасли в настоящее время хорошие, но пострадали из-за закрытых тестов нуклеиновых кислот на некоторых заводах, заводы были закрыты в Гуандуне, Шанхае, Цзилине и других серьезно пострадавших регионах, но фактическое производство не пострадало, и большая часть готовой продукции была отправлена на хранение для выпуска после герметизации. Таким образом, спрос в машиностроительной отрасли пока не затронут, и ожидается, что заказы значительно возрастут после снятия герметизации.
3. Индустрия бытовой техники в целом работает гладко
Согласно исследованию Mysteel, по состоянию на 16 марта запасы сырья в отрасли бытовой техники увеличились на 4,8%, количество доступного сырья сократилось на 17,49%, а среднесуточное потребление сырья увеличилось на 27,01%. Согласно исследованию отрасли бытовой техники, по сравнению с началом марта текущие заказы на бытовую технику начали теплеть, рынок подвержен влиянию сезона, погоды, продажи и запасы находятся в стадии постепенного восстановления. В то же время отрасль бытовой техники фокусируется на постоянных исследованиях и разработках для создания более надежных и высокопроизводительных продуктов, и ожидается, что в более поздний период появятся более эффективные и интеллектуальные продукты.
Ⅲ Влияние и ожидания предприятий перерабатывающей промышленности на COVID-19
Согласно исследованию Mysteel, ниже по течению возникает ряд проблем:
1. Влияние политики; 2. Нехватка персонала; 3. Снижение эффективности; 4. Финансовое давление; 5. Проблемы с транспортом
Что касается времени, то по сравнению с прошлым годом для возобновления работы требуется 12-15 дней для воздействия на нисходящие потоки, а для восстановления эффективности требуется больше времени. Еще более тревожным является воздействие на производство, за исключением секторов, связанных с инфраструктурой, в краткосрочной перспективе будет трудно увидеть какие-либо значимые улучшения.
Ⅳ Резюме
В целом, влияние текущей вспышки является скромным по сравнению с 2020 годом. Из производственной ситуации в стальных конструкциях, бытовой технике, машиностроении и других отраслях терминальной промышленности, текущие запасы постепенно вернулись к норме с низкого уровня в начале месяца, среднесуточное потребление сырья также значительно выросло по сравнению с началом месяца, а ситуация с заказами значительно улучшилась. В целом, хотя отрасль терминальной промышленности недавно пострадала от COVID-19, общее влияние не является значительным, и скорость восстановления после распечатывания может превзойти ожидания.
Время публикации: 21 июля 2022 г.
