COVID-19 is in China weer in opmars, met herhaalde productiestops op specifieke locaties in het hele land, wat alle sectoren sterk beïnvloedt. Momenteel kunnen we de impact van COVID-19 op de dienstensector in de gaten houden, zoals de sluiting van horeca-, detailhandel- en entertainmentbedrijven. Dit is op korte termijn het meest merkbaar, maar op middellange termijn is het risico voor de maakindustrie groter.
De dienstensector draait om mensen, en die vraag kan zich herstellen zodra COVID-19 voorbij is. De maakindustrie draait om goederen, die tijdelijk op voorraad kunnen worden gehouden. De lockdowns als gevolg van COVID-19 leiden echter tot een tijdelijk tekort aan goederen, wat zal resulteren in migratie van klanten en leveranciers. De impact op de middellange termijn is groter dan die op de dienstensector. Gezien de recente grootschalige opleving van COVID-19 in Oost-China, Zuid-China, het noordoosten en andere delen van het land, rijst de vraag welke impact dit heeft gehad op de maakindustrie in verschillende regio's, welke uitdagingen de toeleveringsketens (upstream, middle en downstream) zullen ondervinden en of de impact op de middellange en lange termijn zal worden versterkt. We zullen dit vervolgens stap voor stap analyseren aan de hand van recent onderzoek van Mysteel naar de maakindustrie.
Macro-overzicht Ⅰ
De inkoopmanagersindex (PMI) voor de maakindustrie bedroeg in februari 2022 50,2%, een stijging van 0,1 procentpunt ten opzichte van de vorige maand. De index voor de niet-industriële bedrijfsactiviteit was 51,6%, een stijging van 0,5 procentpunt ten opzichte van de vorige maand. De samengestelde PMI kwam uit op 51,2%, een stijging van 0,2 procentpunt ten opzichte van de vorige maand. Er zijn drie belangrijke redenen voor het herstel van de PMI. Ten eerste heeft China recentelijk een reeks beleidsmaatregelen ingevoerd om de gestage groei van de industriële en dienstensector te bevorderen, wat de vraag heeft verbeterd en de orders en de verwachtingen ten aanzien van de bedrijfsactiviteit heeft doen toenemen. Ten tweede hebben de toegenomen investeringen in nieuwe infrastructuur en de versnelde uitgifte van speciale obligaties geleid tot een aanzienlijk herstel in de bouwsector. Ten derde zijn de prijzen van ruwe olie en sommige industriële grondstoffen recentelijk sterk gestegen als gevolg van het conflict tussen Rusland en Oekraïne, wat heeft geleid tot een stijging van de prijsindex. De stijging van alle drie de PMI-indices wijst erop dat het momentum na het Chinese Nieuwjaar terugkeert.
De terugkeer van de index voor nieuwe orders boven de expansielijn wijst op een verbeterde vraag en een herstel van de binnenlandse vraag. De index voor nieuwe exportorders steeg voor de tweede maand op rij, maar bleef onder de lijn die expansie van krimp scheidt.
De verwachtingsindex voor de industriële productie en bedrijfsactiviteiten is vier maanden achtereen gestegen en heeft een nieuw hoogtepunt bereikt in bijna een jaar tijd. De verwachte operationele activiteiten hebben zich echter nog niet vertaald in substantiële productie- en operationele activiteiten, en de productie-index is seizoensgebonden gedaald. Bedrijven kampen nog steeds met problemen zoals stijgende grondstofprijzen en een krappe liquiditeit.
Het Federal Open Market Committee (FOMC) van de Federal Reserve heeft woensdag de referentierente met 25 basispunten verhoogd naar een bandbreedte van 0,25%-0,50%, van 0% tot 0,25%. Dit is de eerste verhoging sinds december 2018.
II. Downstream terminalindustrie
1. Over het algemeen sterke prestaties van de staalconstructie-industrie.
Volgens onderzoek van Mysteel is de totale grondstofvoorraad van de staalconstructie-industrie op 16 maart met 78,20% gestegen, is het aantal dagen dat grondstoffen beschikbaar zijn met 10,09% gedaald en is het dagelijkse grondstofverbruik met 98,20% toegenomen. Begin maart bleek het herstel van de vraag in de terminalindustrie in februari minder sterk dan verwacht en kwam de markt maar langzaam op gang. Hoewel de leveringen in sommige regio's recentelijk enigszins werden beïnvloed door de epidemie, zijn de verwerkings- en opstartprocessen sterk versneld en is er ook een aanzienlijk herstel van de orders te zien. Naar verwachting zal de markt zich in de komende periode verder verbeteren.
2. De orders in de machine-industrie trekken geleidelijk aan weer aan.
Volgens onderzoek van Mysteel bedroeg de voorraad grondstoffen in de regio op 16 maart...machine-industrieDe vraag steeg met 78,95% ten opzichte van de vorige maand, de hoeveelheid beschikbare grondstoffen nam licht toe met 4,13% en het gemiddelde dagelijkse verbruik van grondstoffen steeg met 71,85%. Volgens onderzoek van Mysteel naar machinebouwbedrijven zijn de orders in de sector momenteel goed, maar worden ze beïnvloed door de gesloten nucleaire tests in sommige fabrieken. Fabrieken in Guangdong, Shanghai, Jilin en andere zwaar getroffen regio's zijn gesloten, maar de daadwerkelijke productie is niet beïnvloed en de meeste afgewerkte producten zijn opgeslagen om na de versoepeling van de maatregelen weer vrijgegeven te worden. Daarom wordt de vraag in de machinebouwsector voorlopig niet beïnvloed en wordt verwacht dat de orders aanzienlijk zullen toenemen na de versoepeling van de maatregelen.
3. De huishoudapparatenindustrie als geheel functioneert soepel.
Volgens onderzoek van Mysteel is de voorraad grondstoffen in de huishoudapparatenindustrie op 16 maart met 4,8% gestegen, is de hoeveelheid beschikbare grondstoffen met 17,49% gedaald en is het gemiddelde dagelijkse verbruik van grondstoffen met 27,01% toegenomen. Uit het onderzoek blijkt dat de huidige bestellingen voor huishoudapparaten, vergeleken met begin maart, weer aantrekken. De markt, beïnvloed door seizoensinvloeden en het weer, bevindt zich in een fase van geleidelijk herstel. Tegelijkertijd richt de huishoudapparatenindustrie zich op continue research en development om betrouwbaardere en beter presterende producten te creëren. Naar verwachting zullen er in de nabije toekomst efficiëntere en intelligentere producten op de markt komen.
III. Impact en verwachtingen van downstreambedrijven met betrekking tot COVID-19
Volgens onderzoek van Mysteel zijn er diverse problemen waarmee de downstreamsector te kampen heeft:
1. Impact van beleid; 2. Onvoldoende personeel; 3. Verminderde efficiëntie; 4. Financiële druk; 5. Transportproblemen
Qua tijd duurt het, vergeleken met vorig jaar, 12 tot 15 dagen voordat de gevolgen van de downstream-activiteiten merkbaar zijn en het duurt nog langer voordat de efficiëntie zich herstelt. Nog zorgwekkender is de impact op de productie; met uitzondering van infrastructuurgerelateerde sectoren zal het moeilijk zijn om op korte termijn een significante verbetering te zien.
IV Samenvatting
Over het algemeen is de impact van de huidige uitbraak bescheiden in vergelijking met 2020. Wat betreft de productiesituatie van staalconstructies, huishoudelijke apparaten, machines en andere eindindustrieën, is de voorraad geleidelijk aan weer op het normale niveau gekomen na het lage niveau aan het begin van de maand. Ook het gemiddelde dagelijkse verbruik van grondstoffen is aanzienlijk gestegen ten opzichte van het begin van de maand en de orderportefeuille is sterk toegenomen. Al met al is de eindindustrie, ondanks de recente gevolgen van COVID-19, niet significant en zal het herstel na de versoepeling van de maatregelen mogelijk sneller verlopen dan verwacht.
Geplaatst op: 21 juli 2022
