COVID-19 semakin meningkat di China, dengan pemberhentian dan pengeluaran berulang kali di lokasi yang ditetapkan di seluruh negara, yang menjejaskan semua industri dengan ketara. Pada masa ini, kita boleh memberi perhatian kepada kesan COVID-19 terhadap industri perkhidmatan, seperti penutupan industri katering, runcit dan hiburan, yang juga merupakan kesan paling ketara dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka sederhana, risiko pembuatan adalah lebih besar.
Pembawa industri perkhidmatan adalah manusia, yang boleh dipulihkan sebaik sahaja COVID-19 berakhir. Pembawa industri pembuatan adalah barangan, yang boleh dikekalkan melalui inventori untuk tempoh masa yang singkat. Walau bagaimanapun, penutupan yang disebabkan oleh COVID-19 akan menyebabkan kekurangan barangan untuk tempoh masa tertentu, yang akan membawa kepada penghijrahan pelanggan dan pembekal. Impak jangka sederhana adalah lebih besar daripada industri perkhidmatan. Memandangkan kebangkitan semula COVID-19 berskala besar baru-baru ini di China Timur, China Selatan, timur laut dan bahagian lain di negara ini, apakah jenis impak yang telah disebabkan oleh industri pembuatan di pelbagai wilayah, apakah cabaran yang akan dihadapi oleh huluan, pertengahan dan hiliran, dan sama ada impak jangka sederhana dan panjang akan diperkuatkan. Seterusnya, kami akan menganalisisnya satu persatu melalui kajian terbaru Mysteel mengenai industri pembuatan.
Ⅰ Makro Ringkas
PMI pembuatan pada Februari 2022 adalah 50.2%, meningkat 0.1 mata peratusan daripada bulan sebelumnya. Indeks aktiviti perniagaan bukan pembuatan adalah 51.6 peratus, meningkat 0.5 mata peratusan daripada bulan sebelumnya. PMI komposit adalah 51.2 peratus, meningkat 0.2 mata peratusan daripada bulan sebelumnya. Terdapat tiga sebab utama pemulihan PMI. Pertama, China baru-baru ini telah memperkenalkan beberapa dasar dan langkah untuk menggalakkan pertumbuhan sektor perindustrian dan perkhidmatan yang stabil, yang telah meningkatkan permintaan dan meningkatkan pesanan serta jangkaan aktiviti perniagaan. Kedua, peningkatan pelaburan dalam infrastruktur baharu dan pengeluaran bon khas yang dipercepatkan membawa kepada pemulihan yang ketara dalam industri pembinaan. Ketiga, disebabkan oleh kesan konflik Rusia-Ukraine, harga minyak mentah dan beberapa bahan mentah perindustrian melonjak baru-baru ini, mengakibatkan kenaikan indeks harga. Tiga indeks PMI meningkat, menunjukkan bahawa momentum kembali selepas Festival Musim Bunga.
Kembalinya indeks pesanan baharu di atas garis pengembangan menunjukkan peningkatan permintaan dan pemulihan dalam permintaan domestik. Indeks untuk pesanan eksport baharu meningkat untuk bulan kedua berturut-turut, tetapi kekal di bawah garis yang memisahkan pengembangan daripada penguncupan.
Indeks jangkaan pengeluaran pembuatan dan aktiviti perniagaan meningkat selama empat bulan berturut-turut dan mencapai paras tertinggi baharu dalam tempoh hampir setahun. Walau bagaimanapun, aktiviti operasi yang dijangkakan masih belum diterjemahkan kepada aktiviti pengeluaran dan operasi yang substantif, dan indeks pengeluaran telah jatuh mengikut musim. Perusahaan masih menghadapi kesukaran seperti kenaikan harga bahan mentah dan aliran tunai yang ketat.
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) Rizab Persekutuan pada hari Rabu menaikkan kadar faedah penanda aras persekutuan sebanyak 25 mata asas kepada julat 0.25%-0.50% daripada 0% kepada 0.25%, peningkatan pertama sejak Disember 2018.
Ⅱ Industri terminal hiliran
1. Operasi keseluruhan industri struktur keluli yang kukuh
Menurut kajian Mysteel, sehingga 16 Mac, inventori bahan mentah industri struktur keluli secara keseluruhan meningkat sebanyak 78.20%, hari bahan mentah yang tersedia menurun sebanyak 10.09%, penggunaan harian bahan mentah meningkat sebanyak 98.20%. Pada awal Mac, pemulihan permintaan industri terminal keseluruhan pada bulan Februari tidak sebaik yang dijangkakan, dan pasaran perlahan untuk memanas. Walaupun penghantaran sedikit terjejas oleh wabak di beberapa kawasan baru-baru ini, proses pemprosesan dan permulaan telah dipercepatkan dengan ketara, dan pesanan juga menunjukkan pemulihan yang ketara. Dijangkakan pasaran akan terus bertambah baik pada tempoh kemudian.
2. Pesanan industri jentera secara beransur-ansur meningkat
Menurut kajian Mysteel, sehingga 16 Mac, inventori bahan mentah diindustri jenterameningkat sebanyak 78.95% bulan ke bulan, bilangan bahan mentah yang tersedia meningkat sedikit sebanyak 4.13%, dan purata penggunaan bahan mentah harian meningkat sebanyak 71.85%. Menurut siasatan Mysteel terhadap perusahaan jentera, pesanan dalam industri ini adalah baik pada masa ini, tetapi terjejas oleh ujian asid nukleik tertutup di beberapa kilang, kilang-kilang telah ditutup di Guangdong, Shanghai, Jilin dan kawasan lain yang terjejas teruk, tetapi pengeluaran sebenar tidak terjejas, dan kebanyakan produk siap telah disimpan untuk dikeluarkan selepas pengedapan. Oleh itu, permintaan industri jentera tidak terjejas buat masa ini, dan pesanan dijangka meningkat dengan ketara selepas pengedapan dikeluarkan.
3. Industri perkakas rumah secara keseluruhannya berjalan lancar
Menurut kajian Mysteel, sehingga 16 Mac, inventori bahan mentah dalam industri perkakas rumah meningkat sebanyak 4.8%, bilangan bahan mentah yang tersedia menurun sebanyak 17.49%, dan purata penggunaan bahan mentah harian meningkat sebanyak 27.01%. Menurut kajian mengenai industri perkakas rumah, berbanding awal Mac, pesanan perkakas rumah semasa telah mula memanas, pasaran dipengaruhi oleh musim, cuaca, jualan dan inventori berada dalam peringkat pemulihan secara beransur-ansur. Pada masa yang sama, industri perkakas rumah memberi tumpuan kepada penyelidikan dan pembangunan berterusan untuk mencipta produk yang lebih andal dan berprestasi tinggi, dan dijangkakan produk yang lebih cekap dan pintar akan muncul pada tempoh kemudian.
Ⅲ Kesan dan jangkaan perusahaan hiliran terhadap COVID-19
Menurut kajian Mysteel, terdapat beberapa masalah yang dihadapi oleh hiliran:
1. Impak dasar; 2. Kakitangan yang tidak mencukupi; 3. Kecekapan yang berkurangan; 4. Tekanan kewangan; 5. Masalah pengangkutan
Dari segi masa, berbanding tahun lepas, ia mengambil masa 12-15 hari untuk impak hiliran menyambung semula kerja, dan kecekapan mengambil masa yang lebih lama untuk pulih. Lebih membimbangkan ialah impak terhadap pembuatan, kecuali sektor berkaitan infrastruktur, adalah sukar untuk melihat sebarang peningkatan yang bermakna dalam jangka pendek.
Ⅳ Ringkasan
Secara keseluruhan, kesan wabak semasa adalah sederhana berbanding tahun 2020. Daripada situasi pengeluaran struktur keluli, peralatan rumah, jentera dan industri terminal lain, inventori semasa secara beransur-ansur kembali normal daripada paras terendah pada awal bulan, purata penggunaan bahan mentah harian juga telah meningkat dengan ketara berbanding awal bulan, dan situasi pesanan telah meningkat dengan ketara. Secara keseluruhannya, walaupun industri terminal telah terjejas oleh COVID-19 baru-baru ini, kesan keseluruhannya tidak ketara, dan kelajuan pemulihan selepas pembukaan penutup mungkin melebihi jangkaan.
Masa siaran: 21 Julai 2022
