중국에서 코로나19가 다시 확산되면서 전국적으로 생산 중단 및 특정 지역 봉쇄 조치가 반복되고 있으며, 이는 모든 산업에 심각한 영향을 미치고 있습니다. 현재로서는 요식업, 소매업, 엔터테인먼트 산업의 폐쇄 등 서비스 산업에 미치는 영향이 가장 두드러지게 나타나고 있으며, 이는 단기적으로 가장 명확한 타격입니다. 하지만 중장기적으로는 제조업의 위험이 더욱 클 것으로 예상됩니다.
서비스 산업의 핵심 동력은 사람이므로 코로나19 사태가 종식되면 회복될 수 있습니다. 반면 제조업의 핵심 동력은 상품이므로 단기간 재고 유지가 가능합니다. 그러나 코로나19로 인한 봉쇄 조치는 일정 기간 동안 상품 부족을 초래하고, 이는 고객과 공급업체의 이동으로 이어질 것입니다. 따라서 제조업의 중장기적 영향은 서비스 산업보다 더 클 것으로 예상됩니다. 최근 중국 동부, 남부, 동북부 등지에서 코로나19가 대규모로 재확산되고 있는 상황에서, 각 지역 제조업은 어떤 영향을 받고 있으며, 상류, 중하류 산업은 어떤 어려움에 직면하게 될지, 그리고 중장기적 영향은 더욱 확대될지 여부를 미스틸의 최근 제조업 연구 결과를 통해 하나씩 분석해 보겠습니다.
Ⅰ 거시적 개요
2022년 2월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 50.2%로 전월 대비 0.1%포인트 상승했습니다. 비제조업 기업활동지수는 51.6%로 전월 대비 0.5%포인트 상승했고, 종합 PMI는 51.2%로 전월 대비 0.2%포인트 상승했습니다. PMI 반등의 주요 원인은 세 가지입니다. 첫째, 중국이 최근 산업 및 서비스 부문의 안정적인 성장을 촉진하기 위한 일련의 정책과 조치를 도입하여 수요를 개선하고 주문 및 기업활동 기대치를 높였습니다. 둘째, 신규 인프라 투자 증가와 특별채권 발행 가속화로 건설 부문이 뚜렷하게 회복되었습니다. 셋째, 러시아-우크라이나 분쟁의 영향으로 최근 원유와 일부 산업 원자재 가격이 급등하면서 물가 지수가 상승했습니다. 세 가지 PMI 지수 모두 상승한 것은 춘절 이후 경기 회복세가 나타나고 있음을 보여줍니다.
신규 주문 지수가 확장선 위로 복귀한 것은 수요가 개선되고 내수 회복세가 나타나고 있음을 의미합니다. 신규 수출 주문 지수는 두 달 연속 상승했지만, 확장과 수축을 구분하는 선 아래에 머물렀습니다.
제조업 생산 및 사업 활동 기대지수가 4개월 연속 상승하며 약 1년 만에 최고치를 경신했습니다. 그러나 기대했던 영업 활동이 실질적인 생산 및 영업 활동으로 이어지지 못하고 있으며, 생산지수는 계절적 요인으로 하락했습니다. 기업들은 여전히 원자재 가격 상승과 현금 흐름 경색 등의 어려움에 직면해 있습니다.
연방준비제도(Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC)는 수요일에 기준금리를 25bp 인상하여 0%~0.25%에서 0.25%~0.50% 범위로 조정했다. 이는 2018년 12월 이후 첫 금리 인상이다.
Ⅱ 하류 터미널 산업
1. 철강 구조 산업의 전반적인 견조한 운영
Mysteel의 조사에 따르면, 3월 16일 기준 철강 구조 산업 전체의 원자재 재고는 78.20% 증가했고, 원자재 가용일수는 10.09% 감소했으며, 일일 원자재 소비량은 98.20% 증가했습니다. 3월 초, 2월에 이어져 온 전체 터미널 산업 수요 회복세는 예상보다 미흡하여 시장 회복 속도가 더뎠습니다. 최근 일부 지역에서 코로나19 확산으로 출하량이 다소 영향을 받았지만, 가공 및 가동 재개 과정이 크게 가속화되었고 수주량 또한 상당한 반등세를 보였습니다. 향후 시장 상황은 지속적으로 개선될 것으로 예상됩니다.
2. 기계 산업 수주량이 점차 증가하고 있습니다.
Mysteel의 조사에 따르면 3월 16일 현재 원자재 재고는 다음과 같습니다.기계 산업원자재 재고량은 전월 대비 78.95% 증가했고, 가용 원자재량은 4.13% 소폭 증가했으며, 일평균 원자재 소비량은 71.85% 증가했습니다. 미스틸의 기계 기업 조사에 따르면, 현재 업계의 수주량은 양호하지만, 일부 공장의 핵산 검사로 인한 폐쇄 조치의 영향을 받고 있습니다. 광둥, 상하이, 지린 등 코로나19 확산이 심각한 지역의 공장들이 폐쇄되었지만, 실제 생산에는 큰 차질이 없었으며, 대부분의 완제품은 이미 창고에 보관되어 봉쇄 해제 후 출고될 예정입니다. 따라서 기계 산업의 수요는 당분간 영향을 받지 않을 것으로 예상되며, 봉쇄 해제 후 수주량이 크게 증가할 것으로 전망됩니다.
3. 가전제품 산업 전체가 원활하게 운영되고 있습니다.
미스틸의 조사에 따르면, 3월 16일 기준 가전 산업 원자재 재고는 4.8% 증가했고, 가용 원자재는 17.49% 감소했으며, 일평균 원자재 소비량은 27.01% 증가했습니다. 가전 산업 조사 결과, 3월 초와 비교했을 때 현재 가전제품 주문량은 회복세를 보이고 있으며, 계절과 날씨의 영향을 받는 시장은 판매 및 재고 측면에서 점진적인 회복 단계에 접어들었습니다. 동시에 가전 업계는 더욱 신뢰할 수 있고 고성능의 제품을 만들기 위해 지속적인 연구 개발에 집중하고 있으며, 향후 더욱 효율적이고 스마트한 제품들이 출시될 것으로 예상됩니다.
Ⅲ. 코로나19가 하위 기업에 미치는 영향 및 기대
Mysteel의 연구에 따르면 하류 부문은 다음과 같은 몇 가지 문제에 직면해 있습니다.
1. 정책적 영향; 2. 인력 부족; 3. 효율성 저하; 4. 재정적 압박; 5. 교통 문제
시간적인 측면에서 보면, 작년과 비교했을 때 하류 부문에 미치는 영향이 정상화되는 데 12~15일이 걸리고, 효율성이 회복되는 데는 더 오랜 시간이 걸립니다. 더욱 우려스러운 점은 제조업에 미치는 영향인데, 인프라 관련 부문을 제외하면 단기적으로 의미 있는 개선을 기대하기 어려울 것으로 보입니다.
Ⅳ 요약
전반적으로 이번 사태의 영향은 2020년과 비교하면 미미합니다. 철강 구조물, 가전제품, 기계 등 관련 산업의 생산 상황을 살펴보면, 재고는 이달 초 낮은 수준에서 점차 정상 수준으로 회복되었고, 원자재 일일 평균 소비량도 이달 초 대비 크게 증가했으며, 주문량 또한 크게 회복되었습니다. 종합적으로 볼 때, 관련 산업은 최근 코로나19의 영향을 받았지만 전체적인 영향은 크지 않으며, 봉쇄 해제 후 회복 속도는 예상보다 빠를 것으로 보입니다.
게시 시간: 2022년 7월 21일
