La COVID-19 està tornant a augmentar a la Xina, amb aturades repetides i la producció en llocs designats a tot el país, afectant fortament totes les indústries. Actualment, podem parar atenció a l'impacte de la COVID-19 en la indústria de serveis, com ara el tancament de les indústries de restauració, comerç minorista i entreteniment, que també és l'impacte més evident a curt termini, però a mitjà termini, el risc de la indústria manufacturera és més gran.
El vector de la indústria de serveis són les persones, que es poden recuperar un cop acabada la COVID-19. El vector de la indústria manufacturera són els béns, que es poden mantenir mitjançant inventari durant un curt període de temps. Tanmateix, el tancament causat per la COVID-19 comportarà una escassetat de béns durant un període de temps, cosa que comportarà la migració de clients i proveïdors. L'impacte a mitjà termini és més gran que el de la indústria de serveis. A la vista del recent ressorgiment a gran escala de la COVID-19 a l'est de la Xina, el sud de la Xina, el nord-est i altres parts del país, quin tipus d'impacte ha causat la indústria manufacturera a diverses regions, quins reptes afrontaran els sectors aigües amunt, mitjà i aigües avall, i si l'impacte a mitjà i llarg termini s'amplificarà. A continuació, ho analitzarem un per un a través de la investigació recent de Mysteel sobre la indústria manufacturera.
Ⅰ Resum macro
L'índex PMI manufacturer del febrer del 2022 va ser del 50,2%, 0,1 punts percentuals més que el mes anterior. L'índex d'activitat empresarial no manufacturera va ser del 51,6%, 0,5 punts percentuals més que el mes anterior. El PMI compost va ser del 51,2%, 0,2 punts percentuals més que el mes anterior. Hi ha tres raons principals per al repunt del PMI. En primer lloc, la Xina ha introduït recentment una sèrie de polítiques i mesures per promoure un creixement constant dels sectors industrial i de serveis, cosa que ha millorat la demanda i ha augmentat les expectatives de comandes i d'activitat empresarial. En segon lloc, l'augment de la inversió en noves infraestructures i l'emissió accelerada de bons especials van conduir a una marcada recuperació de la indústria de la construcció. En tercer lloc, a causa de l'impacte del conflicte entre Rússia i Ucraïna, el preu del petroli cru i d'algunes matèries primeres industrials es va disparar recentment, cosa que va provocar l'augment de l'índex de preus. Tres índexs PMI van pujar, cosa que indica que l'impuls està tornant després de la Festa de la Primavera.
El retorn de l'índex de noves comandes per sobre de la línia d'expansió indica una millora de la demanda i una recuperació de la demanda interna. L'índex de noves comandes d'exportació va pujar per segon mes consecutiu, però es va mantenir per sota de la línia que separa l'expansió de la contracció.
L'índex d'expectativa de la producció manufacturera i les activitats comercials va augmentar durant quatre mesos consecutius i va assolir un nou màxim en gairebé un any. Tanmateix, les activitats operatives previstes encara no s'han traduït en activitats de producció i operació substantives, i l'índex de producció ha disminuït estacionalment. Les empreses encara s'enfronten a dificultats com ara l'augment dels preus de les matèries primeres i un flux de caixa ajustat.
El Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) de la Reserva Federal va apujar dimecres el tipus d'interès de referència federal en 25 punts bàsics fins a un rang del 0,25% al 0,50%, del 0% al 0,25%, el primer augment des del desembre del 2018.
Ⅱ Indústria de terminals aigües avall
1. Funcionament general fort de la indústria de l'estructura d'acer
Segons la investigació de Mysteel, a 16 de març, l'inventari de matèries primeres de la indústria de les estructures d'acer en conjunt va augmentar un 78,20%, els dies de disponibilitat de matèries primeres van disminuir un 10,09% i el consum diari de matèries primeres va augmentar un 98,20%. A principis de març, la recuperació general de la demanda de la indústria de terminals al febrer no va ser tan bona com s'esperava i el mercat va trigar a escalfar-se. Tot i que els enviaments es van veure lleugerament afectats per l'epidèmia en algunes zones recentment, el procés de processament i posada en marxa es va accelerar considerablement i les comandes també van mostrar un repunt significatiu. S'espera que el mercat continuï millorant en el període posterior.
2. Les comandes de la indústria de la maquinària s'escalfen gradualment
Segons la investigació de Mysteel, a 16 de març, l'inventari de matèries primeres a laindústria de la maquinàriava augmentar un 78,95% intermensualment, el nombre de matèries primeres disponibles va augmentar lleugerament un 4,13% i el consum mitjà diari de matèries primeres va augmentar un 71,85%. Segons la investigació de Mysteel sobre les empreses de maquinària, les comandes a la indústria són bones actualment, però afectades per les proves d'àcids nucleics tancades en algunes fàbriques, les fàbriques han estat tancades a Guangdong, Xangai, Jilin i altres regions greument afectades, però la producció real no s'ha vist afectada i la majoria dels productes acabats s'han emmagatzemat per ser alliberats després del segellat. Per tant, la demanda de la indústria de la maquinària no es veu afectada de moment i s'espera que les comandes augmentin significativament després del segellat.
3. La indústria dels electrodomèstics en general funciona sense problemes
Segons la investigació de Mysteel, a 16 de març, l'inventari de matèries primeres a la indústria dels electrodomèstics va augmentar un 4,8%, el nombre de matèries primeres disponibles va disminuir un 17,49% i el consum mitjà diari de matèries primeres va augmentar un 27,01%. Segons la investigació sobre la indústria dels electrodomèstics, en comparació amb principis de març, les comandes actuals d'electrodomèstics han començat a escalfar-se, el mercat es veu afectat per la temporada, el clima, les vendes i l'inventari es troben en una fase de recuperació gradual. Al mateix temps, la indústria dels electrodomèstics se centra en la investigació i el desenvolupament continus per crear productes més fiables i d'alt rendiment, i s'espera que apareguin productes més eficients i intel·ligents en el període posterior.
Ⅲ Impacte i expectatives de les empreses de producció aigües avall sobre la COVID-19
Segons la investigació de Mysteel, hi ha diversos problemes que s'enfronten aigües avall:
1. Impacte polític; 2. Personal insuficient; 3. Eficiència reduïda; 4. Pressió financera; 5. Problemes de transport
Pel que fa al temps, en comparació amb l'any passat, es triga entre 12 i 15 dies perquè els impactes posteriors es reprengui la feina, i l'eficiència triga més a recuperar-se. Encara més preocupant és l'impacte en la indústria manufacturera; amb l'excepció dels sectors relacionats amb les infraestructures, serà difícil veure cap millora significativa a curt termini.
Ⅳ Resum
En general, l'impacte del brot actual és modest en comparació amb el 2020. Pel que fa a la situació de la producció d'estructures d'acer, electrodomèstics, maquinària i altres indústries terminals, l'inventari actual ha tornat gradualment a la normalitat des del nivell baix de principis de mes, el consum mitjà diari de matèries primeres també ha augmentat significativament en comparació amb principis de mes i la situació de les comandes ha millorat considerablement. En general, tot i que la indústria terminal s'ha vist afectada recentment per la COVID-19, l'impacte general no és significatiu i la velocitat de recuperació després del desbloqueig pot superar les expectatives.
Data de publicació: 21 de juliol de 2022
